第39章 波涛汹涌，坏消息不断（下）

  他的同事汤姆，在看到股价从10美元反弹至12美元时，苍白的脸上骤然焕发出病態的红光。“我就知道！10美元是铁底！跌不动了！”

  他几乎要欢呼出来，之前因为跌破成本价而濒临崩溃的神经瞬间被注入强心剂。他不顾一切，甚至动用了信用卡的预借现金额度....利率高达12%....在股价回落到11.50美元附近时，再次加仓，均价11.45美元。加上之前买入的均价16美元，他的总持仓成本被摊薄至约14美元。

  “这次肯定见底了！破產？这么大的公司，怎么可能说倒就倒！”汤姆对邻座另一位平时也爱谈论股票的同事信誓旦旦，更像是在说服自己。

  那位同事受他感染，也在11美元附近小仓位试探性买入了两百股。

  “就当赌一把，”他笑著说，“万一真反弹了呢？”

  中午休市时，ahmi股价维持在11.60美元左右。交易大厅里有了久违的轻鬆交谈，有些人开始討论周末计划，仿佛最坏的时刻已经过去。

  然而，下午一点刚过，风云突变。

  一份署名独立信贷研究机构灯塔分析的紧急报告，通过彭博，路透和几家收费高昂的专业数据服务商迅速流传。

  报告標题刺眼：【ahmi：流动性枯竭与破產倒计时...未来七日的生存概率分析】。

  报告措辞尖锐，毫不留情：

  “基於对ahmi截至7月12日的可核实现金头寸，未来七日到期债务，总计18.7亿美元，可变现资產的市场折价率，我们估计其持有的aaa级mbs当前市场折价率为15-20%，而较低评级部分可能高达40-50%，以及主要交易对手已正式通知的抵押品追加要求，总计约9.3亿美元的综合分析，我们得出结论：

  ahmi在未来七个交易日內获得足够流动性以偿还到期债务的概率低於5%。

  若无奇蹟般的白骑士注资，需至少25亿美元，或政府直接干预，ahmi在7月31日前申请chapter 11破產保护將是唯一可能的结果。

  在破產清算情境下，根据我们保守估计的资產回收率，股东权益可能完全归零。债券持有人回收率预计在15-35%之间，具体取决於债务优先级。”

  报告最后附上了一张令人绝望的时间表：