第5章 课堂上的谎言与屏幕上的裂缝

  陆辰坐在座位上，面无表情。

  布朗老师画的循环图没有错，但那是一个理想模型。

  它没有包含几个关键变量：过度宽鬆的信贷標准，欺诈性贷款文件，居民债务槓桿率飆升，以及隱藏在mbs和cdo里的系统性风险。

  这个模型，就像一张画在纸上的笑脸，贴在即將决堤的大坝上。

  “陆辰。”布朗先生忽然点他的名，“你是新同学，而且我看你似乎有不同的想法？可以分享一下吗？”

  教室里所有的目光都聚焦过来。

  陆辰缓缓站起身。他不想在课堂上爭论，那没有意义。但他也无法点头附和那些在他看来已是墓志铭的论调。

  “我认为..”他选择措辞：“任何资產价格的上涨，如果严重偏离收入增长和租金回报率，都可能存在泡沫。而泡沫的破裂，往往始於信贷的收紧或坏帐的暴露。”

  他说得很克制，没有提及newc，没有提及次贷。

  布朗先生挑了挑眉，显然对这个偏离主流的观点感兴趣，但並未深究。

  “很好的风险意识。確实，任何投资都要考虑安全边际。请坐。”

  课堂继续。布朗先生开始讲解gdp的计算公式，但陆辰能感觉到，有几个学生回头看了他一眼，眼神里有好奇，也有不解。

  课间，李维和陈凯围过来。

  “你刚才说的...挺大胆的。”陈凯压低声音，“布朗老师自己好像就在买房。我周末去超市，看见他和一个房產经纪在咖啡区算东西。”

  李维则说：“我爸妈昨晚吃饭时还在说，他们那套投资房的估价又涨了。他们想用增值部分做现金再融资，贷出笔钱，再付一套小公寓的首付。说这叫用银行的钱赚钱。”